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【港股导航】恒指跳水收跌1.35% 燃气水泥板块逆势上扬

2018-06-22 09:08

每日投资策略

 

 

恒指跳水收跌1.35% 燃气水泥板块逆势上扬

 

       恒指昨早低高开0.23%,报29764点;大市早盘开盘后略微上涨后即转身下跌,午后跌幅进一步加深;盘中最低见29285点,最高报29882点。截至收盘,恒指跌1.35%,报29296点,创近5个月新低;国企指数跌1.23%,报11364点;红筹指数跌1.46%,报4399点;大市全天成交大1034亿港元。

 

       券商股持续走低,多只中资券商股股价再创新低;中信证券(06030)跌5.12%;广发证券(01776)跌2.53%;中国银河(06881)跌3.66%;海通证券(06837)跌3.07%,国泰君安国际01788)跌3.76%。

 

       水泥建材股持续走强,华润水泥(01313)收涨2.01%;海螺水泥(00914)涨1.97%;亚洲水泥(00743)涨2.58%;中国建材(03323)跌1.01%;西部水泥(02233)涨0.75%。

 

       天然气需求旺盛,刺激燃气股股价走强;截至收盘,中国燃气(00384)涨1.76%,华润燃气(01600)涨1.69%,昆仑能源(00135)微跌0.14%,天伦燃气(01600)涨2.3%。

 

 

 

宏观&行业动态

 

香港出口指数创7年新高 出口商对出口前景审慎乐观

       香港贸易发展局20日公布了今年第二季度“香港出口指数”。该指数由今年首季的49.4升至54.1,进入增长区间,创29个季度以来的最高水平,反映出各行业出口商信心增强。香港贸发局维持对香港今年整体出口增长约6%的预测。香港贸发局研究总监关家明表示,虽然主要行业的出口表现不一,但出口商大都认为主要市场的前景有所改善,香港短期出口表现可维持目前增速。贸易价值指数(54.6)、采购指数(57.3)及就业指数(53.2)都处于50点的分水岭之上,进一步肯定了整体出口信心呈改善趋势。香港出口指数高低代表正面或负面采购情绪,50为分界线,高于50为增长区间。在主要行业指数中,电子产品业(55.2)和机械业(54.9)创2013年初以来最高水平,预期短期出口表现将十分理想。玩具业(53.2)保持上两季的升势,明显处于增长区间。服装业(43.6)处于收缩区间,但其指数达到17个季度的最高水平。钟表业及珠宝业的指数分别跌至49及41.3,未来数月出口情况将转弱。香港出口总值继2017年增长8%后,今年首4个月保持升势,同比增9.3%。香港首4个月对美国和欧盟的出口增长强劲,分别为8.5%和10.2%,对日本的出口增长则放缓至5.3%。香港贸发局经济师冯凯盈认为,随着世界经济全面稳定复苏,香港总出口去年强劲反弹,今年首4个月也持续表现良好。成熟市场的私人消费和商业投资对增长继续起支持作用,出口商对环球市场前景审慎乐观。出口商对欧盟的信心指数自2011年来首次重回增长区间,由2018年第一季度的49.1升至第二季度的54,高于其他主要市场。出口商对中国内地的信心指数排名第二,达53.8,为29个季度以来的最高水平。此外,出口商对日本、美国的信心也回升。香港作为背靠内地的国际贸易口岸,出口以转口贸易为主,受国际经济增长和内地贸易形势的双重影响。过去两年由于外围环境改善,香港出口不断复苏。今年,全球经济保持复苏态势,但经济动能预计下半年将高位回稳,这意味着未来几个月香港出口增速可能适度放缓,但仍会较快。

 

港股疲弱及小米估值恐逊预期

       港股疲弱及小米估值恐逊预期,港交所(00388)连跌六日,今再随市走低2.18%,报242.8元,成交达566万股,涉资13.88亿元.现已跌向今年238.95元最低位。

 

        受到贸易战持续困扰,而昨日大摩更下调恒指目标预测至27200点,恒指现最新报29358,跌337点或跌1.14%,主板成交811.54亿元.国指报11360,跌1.26%或跌144点.上证收2875跌1.37%,成交1597.13亿元人民币。

 

         另外,首只以同股不同权形式在港招股的小米(01810),今日于金钟举行投资者推介会,市场消息指,小米招股价介乎17至22元,以每手200股计,散户入场费约4444.3元。

 

         据悉,小米估值将在539亿至698亿美元之间.若行使超额配股权,估值可能高达703亿美元.上述最低估值料为539亿美元,大约只是其最初目标1000亿美元的一半,反映了投资者对小米的评价出现分歧。

 

 

 

上市公司要闻

 

李小加:小米停CDR或因风险大

       小米(01810)今日于香港举行投资者简介,公司早前突然宣布延迟CDR上市。港交所(00388)行政总裁李小加今日出席活动后回应称,小米煞停CDR,认为这是小米的选择,形容在港上市及同时发行CDR,是很复杂的事情,对小米而言或是挑战,估计小米是与内地监管部门讨论后觉得风险大而决定推迟。

 

       他又指,香港是开放市场,小米随时来港上市也可以,完成后再进行CDR亦可。对于证监会警告新经济公司或涉高估值泡沫,李小加称,有关估值是公司与投资者间的协议。在香港市场,港交所不会干涉,亦难以干涉。他表示,公司价值高与低也可顺着市场发展而定,只要有序及披露完整便可以。

 

药明生物上市周年交满意答卷 进一步爆发可期

       药明生物(港股02269)截至本月中旬赴港上市刚满一周年。在这一年中,公司股价最高上涨逾300%,而市盈率更是一度超过350倍,市值最高逾1200亿港元。市场分析人士表示,药明生物交出如此精彩的周年答卷,一方面是因为公司站在了生物医药的风口,并且处于风口中绝对优势的地位;另一方面药明生物是从药明康德旗下的大分子药物CRO/CMO(定制研发机构/定制研发生产机构)业务中分拆的,而大分子药物将是未来药物创新的方向。由于2018年药明生物快速扩张产能,市场预期公司后市产能和市占率将进一步爆发。作为一家年轻的港股上市公司,一年来,药明生物已不折不扣地成为了港股市场的明星股,股价从25港元最高涨至本月7日盘中98.5港元,截至20日收盘,该股最新报价84.5港元,总市值1034亿港元。药明生物是从药明康德旗下的大分子药物CRO/CMO业务中分拆出来的,今年药明康德A股上市,市值也超千亿元人民币。如今的“药明系”,即药明康德和药明生物的市值累计已逾两千亿元人民币,相比3年前在美股退市的30多亿美元市值,已经翻了10倍。公开资料显示,目前药明生物已经建立了全球最大的生物医药研发团队之一。预计今年底药明生物将有员工4000多人,其中技术研发人员将达3000多人。在业务服务层面,药明生物服务全球200多家药企,包括全球制药领域的巨头公司。药明生物主营生物制剂研发服务,经营范围包括大分子生物药的临床前开发业务,临床实验业务以及商业化生产业务。从目前的订单结构上来看,公司的主要收入来源仍是来自于临床前的服务,但充足的订单保证了未来的收入持续高增长。目前药明生物的收入55%来自美国,40%来自国内,10%来自其他国家。市场分析人士表示,药明生物之所以在港股市场上表现抢眼,由多方因素共同促成。一方面因为药明生物适时站在了生物医药的风口。得益于人口老龄化和人均消费能力与消费转型的需求,中国药品市场有望成为全球第二大药品市场,中国的生物医药市场发展速度踏上了快车道,而药明生物在中国这条快车道上又占据了绝对有利位置。目前在中国,药明生物已经占据了48%左右的生物制剂研发服务市场份额,未来或将继续扩大占比,因此公司将大幅受益行业整体高速发展。另一方面,公司主营的大分子药物研发和生产发展潜力明显大于小分子药物,这也是药明系选择将其单独港股上市的原因,可以获得更高估值。业内人士表示,大分子药物和小分子药物未来的前景将出现分化,大分子药物将是未来药物创新的方向,而小分子药物在现有条件下很难再有突破,因此A股药明康德市盈率也只是在90倍左右。此外,药明生物快速扩张产能,年内在多地建立生产基地,预期公司未来产能和市场占有率将进一步爆发,因此市场预期药明生物或将成为港股生物医药板块的强势龙头。