免费开户
客戶服務 > 港股导航 >

【港股导航】北水今日起暂停 恒指短期料高位盘整

2021-02-09 08:33

每日投资策略

 

北水今日起暂停 恒指短期料高位盘整

  美国股市集体收涨,三大指数齐创历史新高;纳指涨0.95%,道指涨0.76%,标普500指数涨0.74%。国际油价六连涨;金银两连涨,期金收复1830美元关口。比特币美股盘后升破4.5万美元,和以太坊、狗狗币均创盘中新高。伦铜两连阳创逾三周新高,伦锡跌落七年多高位。恒生指数昨日指高开340点,报29629点,恒指盘初涨幅曾扩大至417点,见29706点全日高,随后恒指掉头走低,午后大市继续震荡走弱,大市涨幅曾一度仅剩4点。截止至收盘,恒指涨0.11%,报29319.470点;国企指数跌0.01%,报11560.010点;红筹指数跌0.15%,报3961.290点;大市成交额1858.02亿港元。全天盘中最低见29293点,最高报29706点。

  投资者憧憬美国的财政刺激方案很快能通过,欧美股市集体收涨,美股三大股指齐创收盘历史新高,隔晚港股ADR和恒指夜期小幅上涨,今晨新加坡HS50场外黑期有10点的涨幅,预料今日恒指将小幅高开。回到港股市场,港股昨日高开低走,收盘小幅上涨,反映市场暂缺继续上冲的动力,短期料恒指或在29200点附近继续震荡。南下资金从今日开始休市,且踏入春季假期前最后两个半交易日,预料市场交投将逐步转淡,春节假期前恒指料维持高位盘整,投资者宜炒股不炒市,可关注“原地过年”相关受惠的网购、游戏、外卖等公司,传统的航空、旅游相关板块或受到一定影响。

 

 

宏观&行业动态

 

瑞银料人行下半年调高逆回购操作利率

瑞银发表报告指出,市场在1月下旬时认为央行会在春节前确保流动性充裕,但临近月底流动性需求高峰,央行却连续几日公开市场操作净回笼资金。该行预计今年国内宽松政策会逐步退出,货币和信贷政策收紧,并推动宏观杠杆率小幅下降。

不过,春节前流动性需求较大,央行对1月底财政支出加大投放的考虑,以及可能超预期的人民币资本外流等,多重因素可能共同导致近期流动性偏紧、利率攀升。

瑞银认为,货币和信贷增速放缓的大方向明确,但政策操作或许有反覆,市场利率也可能会随之波动。与疫情相关的不确定性,跨境资本流动和人民币结售汇变化,都可能令流动性的管理更为复杂。2月初央行增加流动性投放,市场利率开始回落。该行认为如果短期内利率再次大幅走高,央行可能还会继续增加流动性投放。

瑞银预期,3月以后,国内疫情应会得到较好的控制,国内增长动能有望明显反弹,同时全球疫情形势也应会变得更为明朗,因此届时政策正常化的路径可能会更为清晰。到第二季,第一季经济数据应会显示经济大幅反弹,通胀也应会随着基数作用的消退逐步回升,而全球新增确诊病例数也有望逐步回落,市场对货币信贷政策收紧的预期、叠加央行的流动性投放或偏紧,这可能推高市场利率和债券收益率。

该行估计,10年期国债收益率可能接近3.5%、市场回购利率可能平均在2.4%左右,但下半年两者可能会分别回落至3.2%和2.2%,预计政府会加强对房地产和金融行业的监管,央行可能会在下半年上调逆回购操作利率和中期借贷便利(MLF)利率5个基点。

 

内地上月新能源车批发销量飙近3倍

据中国乘联会数据显示,1月乘用车市场零售达到216万辆,按年增长25.7%。

期内,乘用车生产184.8万辆,按年增长32.7%。新能源乘用车批发销量达到16.8万辆,飙升2.91倍。

乘联会预计,今年首两个月的累计销量按年增长应达70%左右,奠定了今年的高增长基础。而高端车市场或存在短期销量回落现像。

乘联会又预计,今年新能源车走势有一定抵冲压力的增量,开局销量走势较强,销量份额已达当月总量的7%,而去年是在第四季才达到7%的份额,因此今年首三季的新能源车也带来一定的销量增长。

 

信银国际料港GDP今年负转正增长3.8%

信银国际发布最新经济前景分析,预计香港GDP增速今年由负转正至3.8%。经济师李业群表示,今年香港经济复苏情况,仍取决于疫情,包括疫苗的有效性及大规模接种;对上半年经济不太乐观,期望下半年会加快复苏。

首席经济师廖群指出,香港最新失业率升至6.6%,因政府「保就业」计划在去年11月完结,失业率或于今年1月及2月份再上升,但相信随着疫情好转,第二季失业率会回落。

对于中国经济,廖群预期,中国疫情在今年底前将结束,料中国经济将呈「报复性」复苏,经济将回复至疫情前水平,并将去年因疫情损失的经济增长弥补回来;预测首季GDP增长超过13%,主要因去年首季基数较低,在第二季GDP增长亦将逐步放缓,全年GDP增长8.7%。

廖群亦认为,中国灵活宽松的政策今年仍会持续,因疫情仍有不确定的风险,相信不会出现政策急转弯或收紧的情况。他亦提醒,须注意的下行风险,包括疫情持续不灭、中小微企业倒闭快速上升、债务违约大范围增加,及消费未充分复苏等。

 

巴克莱:房地产与经济及金融有重要连系

投行巴克莱银行发表报告,预期内地土地市场及户口制度改革深化,将创造出新的土地供应渠道以及促进人口的迁移,对房地产市场带来好处;而去年下半年出台的一些收紧措施,旨在对房价作出一些调控,但相信不会令市场崩盘,因房地产市场与经济增长及金融风险有着重要的连系。

报告表示,「十四五」计划中提出促进房地产市场平稳健康发展,表明中国不希望一个波动的房地产市场。

报告指出,目前房地产投资及建设约占总固定资产投资的两成,或14%的GDP。考虑到与上游如钢铁、建材等,及下游如家具、电子产品及服务等的产业连系,估计占整体GDP的比例超过20%。

与金融方面的连系方面,报告指金融体系对房地产板块的曝险已经很高,且仍在增加。去年房地产市场占银行总贷款比例的39%,2015年只为约20%。此外,房地产是企业及地方政府融资平台用以获取贷款的主要抵押品,房地产价格大幅调整将会降低抵押品价值,令银行体系受损。

巴克莱称,土地及户口改革是两项主要关系到房地产市场的改革方向。土地改革方面,该行认为深化市场主导土地改革将有利市场,主要体现在为都市化发展创造新的土地供应,以及促进城乡迁移。至于户口改革也会加快都市化进程及带动对住房的需求。

该行称,尽管一些不利的趋势如家庭杠杆上升、劳动年龄人口下降等,但认为在持续的都市化、有限的投资渠道及家庭收入增速虽减慢但仍然稳健的因素支持下,内地对住房需求仍会维持。

 

 

 

上市公司要闻

 

雷军:今年增研发投资逾30% 已重启平板业务

小米( 01810 )董事长雷军近日与「米粉顾问团」进行了一场对话。雷军透露,2021年小米将扩招5000个工程师、增加研发投入30%至40%。

雷军又指出,小米平板业务已重启,今年将发布。

 

长城汽车传将进军晶片产业

内地传媒引述长城汽车( 02333 )内部消息人士报道,长城汽车近期或将进军晶片产业。

此外,长城汽车或将战略投资国内知名汽车智慧晶片创业公司地平线,双方可能还将在高级辅助驾驶(ADAS)、高级别自动驾驶、智能座舱等方向展开重点合作。

 

丘钛1月摄像头销售按年升28%

丘钛科技( 01478 )公布,1月摄像头模组销售3642.4万件,按年升28.2%,按月跌2.1%。

其中,800万像素及以下摄像头模组销售994.9万件,按年升9.5%;1000万像素及以上的摄像头模组,销售2647.5万件,增长37%;其中3200万像素及以上的销售971.1万件,升17.4%。

同期,指纹识别模组销售966.5万件,按年升63%,按月跌6.2%。

 

快手23日起纳入国指及科指等指数

恒指公司表示,快手科技( 01024 )符合多项指数的快速纳入规则要求,将于本月22日收市后,被纳入恒生综合指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数及恒生互联网科技业指数,并于本月23日起生效。

 

舜宇1月手机镜头出货量升36%

舜宇光学科技( 02382 )公布,1月份主要产品出货数据,期内手机镜头出货量按年上升36.1%至1.48亿件,主要是因为公司手机镜头市场份额的上升。

另外,1月车载镜头出货量按年上升53.9%至734.6万件,主要是因为车载镜头市场份额的上升。手机摄像模组出货量升29.2%至6514.8万件,主要是因为公司手机摄像模组市场份额的上升。

 

吉利汽车1月销量升四成

吉利汽车( 00175 )公布,1月总销量15.63万部,按年增长约40%,按月上升约1%。其中,4289部为新能源和电气化汽车。

另外,1月出口量10031部,按年增长逾三倍。中国市场上月的总销量14.63万部,按年增长约34%。

 

 

 

国都证券(香港)有限公司(“国都香港”,中央编号:ASK641),获香港证券及期货事务监察委员会发牌,可进行《证券及期货条例(香港法例第571章)》所界定的第1类(证券交易)、第4类(就证券提供意见)受规管活动的持牌法团。

 

分析师披露

本报告准确表述了分析员的个人观点。每位分析员声明,不论个人或他/她的有联系者都没有担任该分析员在本报告内评论的上市法团的高级人员,也不拥有与该上市法团有关的任何财务权益。本报告涉及的上市法团或其他第三方都没有或同意向分析员或国都证券(香港)有限公司(“国都香港”)提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。

国都香港的成员个别及共同地确认:(i)他们不拥有相等于或高于上市法团市场资本值的1%的财务权益;(ii)他们不涉及有关上市法团证券的做市活动;(iii)他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关上市法团的高级人员;及(iv)他们与有关上市法团之间在过去12 个月内不存在投资银行业务关系。

 

免责声明

本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用,不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请,并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况、特殊需要或个别人士。本报告中提及的投资产品未必适合所有投资者。国都香港不一定采取任何行动,确保本报告涉及的证券适合个别投资者。尽管本报告所载资料的来源及观点都是国都香港从相信可靠的来源取得或达到,但国都香港不能保证它们的准确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外,国都香港不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。国都证券(香港)有限公司版权所有。保留一切权利。如中英文版本有异,以中文版本为准。