每日投资策略
避险情绪升温 期结日恒指或震荡
美国政治风险升温，投资者关注特朗普弹劾调查等事件进展，美股三大股指低开后持续震荡，截止至收盘，指跌0.30%，纳指跌0.58%，标普跌0.24%。油价微跌，美油连跌三日，美元指数涨至两年最高，金价涨0.19%。美债收益率下跌，比特币一度跌破 8000 美元，伦铜跌向最近约两年最低位。恒生指数昨日高开129点报26075点，恒指开盘后小幅冲高，曾涨154点高见26099，随后升幅逐步收窄，午后股指一度转跌，但尾盘再度拉升，重返二万六关口上方。截止至收盘，恒指涨0.37%，报26041.93点；国企指数涨0.43%，报10212.27点；红筹指数跌0.08%，报4155.92点。大市成交额703.25亿港元。全天盘中最低见25917点，最高报26099点。
腾讯(00700)八连跌后转涨，收盘报1.22%，报332.4港元；华润置地(01109)涨2.34%，报32.75港元，领涨蓝筹股。
外围投资者关注美国总统特朗普弹劾调查进展和10月即将到期限的英国脱欧进展等风险事件，市场避险情绪升温，美股三大股指收跌，如果发展不顺甚至会变成黑天鹅事件影响港股走势。
国庆长假将近，投资者在内外风险因素的干扰下，持仓过节的意愿较低，市场交投或愈发清淡，而从技术线上看，恒指已经连续录得九条阴线，投资者对后市的信心不足，下跌趋势短时间内难有变化，预料二万六关口或难守，宜采用防守策略应对。
宏观&行业动态
港8月出口下跌6.3% 连跌10个月
香港出口连跌10个月。政府统计处公布，8月相关整体出口按年下跌6.3%；进口则连跌9个月，按年下跌11.1%。
继7月出口按年下跌5.7%后，8月商品整体出口货值为3527亿元，按年下跌6.3%。同时，继7月进口按年下跌8.7%后，8月商品进口货值为3808亿元，按年下跌11.1%。8月录得有形贸易逆差280亿元，相等于商品进口货值的7.4%。
政府发言人表示，受累于环球经济增长减慢及美国与内地贸易摩擦升温，8月商品出口货值继续录得显著按年跌幅。输往多个主要市场的出口进一步下跌。发言人又指，美国与内地贸易摩擦带来的不确定因素，会继续对本已不济的外贸环境增添下行风险。香港的商品出口表现在短期内料会维持疲弱，甚或进一步转差。政府会密切留意有关情况。
前8月保险业原保费收入达3.1万亿元
据银保监会官网披露，今年前8月，保险业实现原保费收入3.1万亿元，同比增长13.14%。具体来看，财产险原保费收入7686亿元，同比增长8.16%；人身险原保费收入2.33万亿元，同比14.78%。数据显示，截至今年8月底，保险业资金运用余额达到17.54万亿元，同比增长11.65%。其中，银行存款2.51万亿元，占比14.31%；债券6.12万亿元，占比34.89%；股票和证券投资基金2.23万亿元，占比12.71%。
住建部：加大培育住房租赁市场 因地制宜发展共有产权住房
9月26日，住房和城乡建设部部长王蒙徽介绍，下一步将加快完善住房保障体系，加快解决新市民的住房问题，实现全体人民住有所居的目标。包括健全公租房的申请、轮候、准入和退出机制，提高公租房管理服务水平。同时，加大培育住房租赁市场，落实支持政策，加强租赁住房的供应，解决新市民等群体的住房问题。还要因地制宜发展共有产权住房，鼓励人口流入大、房价高的城市根据自己的情况发展共有产权住房。
商务部:中美保持沟通为经贸磋商作准备
中国商务部新闻发言人高峰表示，目前中美双方正在保持沟通，为第13轮高级别经贸磋商取得积极进展作好准备。中方对磋商的立场始终是一致及明确的，在平等的基础上通过对话磋商，找到互利共赢的解决方法。
他在商务部例行新闻发布会上称，近期中方企业正在按照市场化原则和世贸组织规则开展美国农产品的询价和采购。中国对优质农产品的市场需求很大，中美两国在农业领域互补性强，希望双方共同努力，为合作创造有利条件。
针对不可靠清单问题，高峰说，目前正在履行相关程序。贸易战没有赢家，美国的企业和消费者都会遭受损失。「不可靠实体清单」的目的，是维护公平竞争的市场秩序，绝不针对任何一个国家的企业、组织或者个人。
财政部促拨备率超300%银行分配利润
财政部下发《金融企业财务规则(征求意见稿)》，指出监管部门要求的银行拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。据征求意见稿，金融企业应结合自身财务状况和风险抵御能力，对承担风险和损失的金融工具及时足额提取各项准备金，切实发挥准备金的风险缓冲功能。准备金包括损失准备和一般准备。金融企业原则上计提损失准备不得超过国家规定最低标准的2倍，超过2倍的部分，年终全部还原成未分配利润进行分配。
上市公司要闻
春城热力招股入场6313元
春城热力( 01853 )明日起招股，以每股1.9元至2.5元招股，发售1.167亿股，10%公开发售，90%国际配售，集资最多2.92亿元。一手2500股，入场费6312.98元。股份明日起招股，至10月17日结束，预期10月24日上市。中银国际为独家保荐人。
该公司上市集资所得，其中41%用于通过增强智能供热网络系统，进一步提升供热业务的自动化水平；41%用于升级、更换现有一级管网及供热设施；13%用于扩张公司的供热服务面积；余下5%用于潜在收购供热服务公司及供热服务面积。
达芙妮国际尾盘拉升暴涨26.67% 8月至今累涨191%
7月份一度创阶段新低价0.15港元，自8月份开始启动一波上涨行情的达芙妮国际(00210)今日尾盘再度拉升，最终收涨26.67%，报0.475港元，成交2931万港元，最新总市值7.8亿港元。该股股价创2018年10月以来新高，自8月上涨行情启动至今累涨191.4%。公司昨日发布公告，韩炳祖已获委任为公司独立非执行董事、审核委员会主席、薪酬委员会及提名委员会成员的职务，自2019年9月25日起生效。翻看财报发现，达芙妮国际今年上半年营收为14.03亿港元，同比下降37.9%，2013年以来，达芙妮营收年年下降。2013-2018年营收分别同比下降0.78%、0.87%、19.09%、22.4%、19.86%、20.8%。2015年以来，达芙妮业绩陷入亏损泥潭，且亏损幅度逐渐扩大。2015年-2018年，公司股东应占净利润分别为-3.79亿港元、-8.19亿港元、-7.34亿港元和-9.94亿港元，今年上半年，再度亏损3.9亿港元，2015年以来累计亏损高达33.16亿港元。
丰盛服务集团年度净利同比增4.5%至2.475亿港元 息11.9仙
丰盛服务集团(00331)发布截至2019年6月30日止年度业绩，该集团于年内收入为49.3亿港元，同比增长0.1%。毛利为5.998亿港元，同比增长1.5%。公司股权持有人应占溢利为2.475亿港元，同比增长4.5%。每股基本盈利为0.55港元，拟派发末期股息每股11.9港仙。
平安银行等获港银行牌照
金管局宣布，金融管理专员已经根据《银行业条例》批准将摩根士丹利亚洲国际的有限制银行牌照，升格为银行牌照，以及向Qatar National Bank、平安银行及华夏银行授予银行牌照，并已于今日生效。摩根士丹利亚洲国际在香港注册成立，是摩根士丹利的全资附属银行，并自2014年起获授权为香港的有限制牌照银行。Qatar National Bank是在卡塔尔注册成立的银行，而平安银行及华夏银行是在内地注册成立的银行。目前香港的持牌银行有164间，而有限制牌照银行17间。
恒生成首家进入沪深交易所参与债券交易外资行
恒生银行(中国)宣布，已完成进入中国沪深证券交易所债券市场的各项准备工作，成为首家进入证券交易所参与债券交易的外资银行。恒生中国指出，该行可同时在上海和深圳证券交易所参与债券现券的竞价交易，交易品种包括利率债、金融债、公开发行的企业债等。恒生中国环球市场业务主管吴英敏表示，恒生中国很荣幸能成为首家进入证券交易所参与债券交易的外资银行，将继续运用恒生丰富的金融服务经验，支持金融业深化改革。
国都证券(香港)有限公司(“国都香港”，中央编号：ASK641)，获香港证券及期货事务监察委员会发牌，可进行《证券及期货条例（香港法例第571章）》所界定的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）受规管活动的持牌法团。
分析师披露
本报告准确表述了分析员的个人观点。每位分析员声明，不论个人或他/她的有联系者都没有担任该分析员在本报告内评论的上市法团的高级人员，也不拥有与该上市法团有关的任何财务权益。本报告涉及的上市法团或其他第三方都没有或同意向分析员或国都证券(香港)有限公司(“国都香港”)提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。
国都香港的成员个别及共同地确认：(i)他们不拥有相等于或高于上市法团市场资本值的1%的财务权益；(ii)他们不涉及有关上市法团证券的做市活动；(iii)他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关上市法团的高级人员；及(iv)他们与有关上市法团之间在过去12 个月内不存在投资银行业务关系。
免责声明
本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况、特殊需要或个别人士。本报告中提及的投资产品未必适合所有投资者。国都香港不一定采取任何行动，确保本报告涉及的证券适合个别投资者。尽管本报告所载资料的来源及观点都是国都香港从相信可靠的来源取得或达到，但国都香港不能保证它们的准确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外，国都香港不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。国都证券(香港)有限公司版权所有。保留一切权利。如中英文版本有异，以中文版本为准。
