每日投资策略
期结日临近 恒指料继续震荡
疫苗试验传利好消息，加上复工带来的乐观的市场情绪，美股三大指数收涨，道指涨超2%，标普500指数涨1.23%，盘中突破3000点，纳指涨0.17%。油价延续反弹，美油涨超3%，布油涨近2%；金价走弱，收盘跌1.72%。美元指数创本月新低。伦铜涨超1%终结两连跌。欧美主权债价格齐跌。恒生指数昨日高开246点，报23198点，甫开恒指涨幅曾缩窄至213点，见全日低，随后快速上行，股指越涨越勇，午后恒指维持高位盘整至收盘。截止至收盘，恒指涨1.88%，报23384.66点；国企指数涨1.37%，报9595.2点；红筹指数涨1.82%，报3695.65点。大市成交额1074.65亿港元。全天盘中最低见23165点，最高报23481点。
南方东英恒指每日杠杆+2X(07200)获得认购约550万美金；南方东英恒指每日反向-1X(07300)获得认购约60万美金。
疫苗研发传利好消息，同时复工为市场带来乐观的市场情绪，隔晚美股集体收涨，但利好情绪并未传导至港股投资者，隔晚恒指夜期表现平淡，今早新加坡“黑期”现200点以上的跌幅，预料今日恒指或低开，并且恒指期结日临近，市场交投或将趋于平淡。中美紧张关系有升温的趋势，特朗普或最快本周内采取行动应对中美关系，可能将威胁到香港金融中心的地位，短期入市风险较大，建议投资者谨慎操作。
宏观&行业动态
易纲:部分中小金融机构风险须关注
人民银行行长易纲表示，稳健的货币政策将更加灵活适度，将综合运用、创新多种货币政策工具，确保流动性合理充裕；推进利率市场化改革是金融领域最重要的改革之一，目标是要完善主要由市场决定价格机制，稳妥推进存贷款基准利率与市场利率并轨。
易纲在全国两会期间接受媒体采访称，将继续深化LPR改革，疏通货币市场利率向贷款利率的传导渠道，推动降低贷款实际利率，支持实体经济发展，有序推进存量贷款基准转换。
易纲提到，尽管境外疫情形势及其影响还有很大不确定性，但中国经济韧性强，内需市场广阔，经济持续向好的基本面不会改变。
他又说，近期新冠肺炎疫情对中国经济社会发展带来前所未有的冲击，对银行信贷资产质量造成一定下迁压力，部分中小金融机构风险需引起关注。下一步，央行会把握好抗击疫情、恢复经济和防控风险之间的关系，加大宏观政策逆周期调节力度，稳妥推进各项风险化解任务。支持银行特别是中小银行多渠道补充资本和完善治理，加大不良贷款处置力度，增强金融机构的稳健性。
发改委:石油化工等要进一步引入竞争机制
发改委等六部门印发《关于营造更好发展环境支持民营节能环保企业健康发展的实施意见》(下称《意见》)，要求在石油、化工、电力、天然气等重点行业和领域，进一步引入市场竞争机制，放开节能环保竞争性业务，积极推行合同能源管理和环境污染第三方治理。
《意见》要求营造公平开放的市场环境、进一步开放重点行业市场、持续完善招投标机制、积极兑现对企业各项承诺、支持参与补短板强弱项工程建设。
另外，各地要针对新冠疫情应对中暴露出的环境基础设施短板弱项，积极支持民营节能环保企业参与医疗废弃物处理处置、污水垃圾处理等工程建设，为常态化疫情防控提供有力保障。
银保监会:稳妥处置高风险机构
中国银保监会表示，今年以来，中小银行信贷资产质量承压，部分机构信用风险持续积聚，风险处置任务较重，个别机构面临一定的流动性紧平衡压力；将稳妥处置高风险机构，不断完善处置政策，创新探索处置方式。
银保监会相关负责人又称，今年防范化解金融风险的工作重点还包括：大力压降高风险影子银行业务，防止死灰复燃；持续加大不良资产处置力度，提高资产分类准确性；同时，坚决落实「房住不炒」要求，持续遏制房地产金融化泡沫化。
该负责人表示，对违法违规搭建的金融集团，在稳定大局的前提下，严肃查处违法违规行为，全力做好资产清理，追赃挽损，改革重组。针对城商行的风险问题，坚持分类施策和标本兼治，通过压实各方责任，持续推进城商行在深化改革中化解风险。
推动银行落实主体责任，通过加大不良处置力度、及时补充资本等措施提高风险抵御能力；支持银行引入优质的战略投资者，改善治理结构；支持符合条件的机构进行市场化兼并重组等。
银保监会并表示，目前银行业不良贷款保持高位运行，潜在风险较大。不良贷款处置力度持续加大，处置规模创新高。一季度，商业银行处置不良贷款4055亿元(人民币‧下同)，同比多处置726亿元。
下一步，银保监会将进一步加强监管引领，优化政策环境，持续推进银行业不良贷款处置工作，继续加大不良贷款处置力度。
安盛料中国今年经济增长2.3%
安盛投资管理新兴亚洲高级经济师姚远表示，中国经济增长史无前例地下跌，目前生产力虽然未完全恢复，但供应能力大致上已回复，目前对中国今年全年经济增长预测为2.3%，略高于市场的共识。
不过，姚远提到由于全球经济受创，以及国内就业市场情况恶化影响消费，需求复苏一直举步维艰。要抵消这些不利因素，将需要比现时更有力的宽松政策。预期中国政府将通过一系列刺激措施收复失地，为下半年更强劲的增长反弹创造条件，预测中国第三和第四季经济增长将回复至8%至9%。
上市公司要闻
信利国际首季盈利跌6%
信利国际( 00732 )公布，截至今年3月底止，首季盈利9511.9万元，按年下跌6.41%，每股盈利2.9仙。
期内，收益46.89亿元，按年升2.39%。
腾讯5年斥5000亿布局新基建
腾讯云与智慧产业事业群总裁汤道生表示，腾讯( 00700 )未来5年将投入5000亿元人民币，用于新基建的进一步布局。
据介绍， 云计算、人工智能、区块链、伺服器、大型数据中心、超算中心、物联网作业系统、5G网络、音视频通讯、网络安全、量子计算等，将是腾讯重点投入领域。其中，在数据中心方面，腾讯将陆续在全国新建多个百万级伺服器规模的大型数据中心。
腾讯将结合产业技术创新需要，重点投入云启产业基地、工业互联网基地、创新中心、产业园区等方面的建设，并将积极与国内外顶尖高校合作，搭建科研平台，加强产业研究和人才培养，积极参与制订行业标准。
汤道生指出，以新基建投入为契机，线上线下企业、政府部门、科研院所、公益机构及广大用户将共筑数字生态共同体，推动产业互联网发展驶入快车道，相信加速新基建必将有利于实现数字经济供给侧与需求侧更紧密地对接，为产业互联网的发展提供强有力的保障，实现经济高质量发展。
汇控据报重推架构重整规模或更大
《金融时报》报道，汇丰控股( 00005 )研究更大型的架构重整计划，包括裁减更多员工、出售更多非核心资产等。
今年2月，汇控已经公布拟裁减3.5万名雇员、节省45亿美元成本，以及出售价值1000亿美元资产的计划。
其后，在新冠肺炎疫情冲击下，该银行估计今年可能出现110亿美元坏账，令到有关裁员计划暂时叫停。
不过，消息人士指，汇控董事会已经要求管理层重新启动有关计划，而且期望作出更大规模的重整，包括出售整个美国及部分欧洲业务，以及其他较小型的地区业务。
据悉，汇控董事会要求管理层尽快制订新策略报告，但可能要数月时间才能完成。
汇控发言人拒评有关消息。
瑞信料信证受惠中概股回流升价至22.5元
瑞信发表报告，料中信证券受惠中概股回流，重申「跑赢大市」评级，目标价升3.2%到22.5元。
报告指出，中美争拗升温，估计美国上市的中概股来港第二上市将会加快，变相令本港上市的内地券商股会受惠。
瑞信续称，信证有望得益投行业务占比提高，盈利提升能力有望跑赢同业，故续予「跑赢大市」评级，目标价由21.8元，升3.2%至22.5元。
李氏大药厂首季盈利跌15%
李氏大药厂( 00950 )公布，截至3月底止首季业绩，股东应占溢利3989.6万元，按年下跌15.03%。每股盈利6.78仙。
期内，收益2.73亿元，按年减少3.52%。
金山软件首季转赚626万人币
金山软件( 03888 )公布，截至今年3月底止首季业绩，股东应占溢利625.7万元(人民币‧下同)，去年同期亏损6776.4万元。
期内，收益11.71亿元，按年上升32.02%
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