投资者入市需谨慎 宜炒股不炒市
美国的科技公司业绩理想，加上耐用品订单表现胜预期，欧美股市普涨，美国三大股指集体收高，纳指、标普再创历史新高，道指涨0.3%。美油连创逾五月新高，但布油跌落高位。金银反弹；金价涨超1.5%。恒生指数昨日高开34点，报25520点，恒指开盘一度小幅上行，最多升116点，但随后快速走低，股指转涨为跌，午盘前后恒指重新走强，大市重新翻红，午后在25450点附近窄幅盘整直至收盘。截止至收盘，恒指涨0.02%，报25491.79点；国企指数涨0.08%，报10300.36点；红筹指数涨0.16%，报4100.86点。大市成交额1332.05亿港元。全天盘中最低见25360点，最高报25603点。
南方东英黄金期货每日杠杆+2X(07299)获得小额认购约100万美金，纳指每日反向-2X(07568)获得认购约26万美金。
隔晚美股三大股指集体收涨，纳指标普继续创历史新高，但恒指夜期和港股ADR的表现较为平淡，今晨新加坡HS50黑期大约有40点的涨幅，预料今日恒指小幅高开或平开。回到港股市场，恒指昨日缺乏明确方向，小幅高开后走势反复，全日波幅约240点，反映市场尚未摆脱震荡争持格局，而投资者仍在观望风险事件的进一步走向，港股后市暂缺上升动力，短期料恒指将继续在牛熊分界线（250天线）下方震荡整固，投资者入市需谨慎，宜炒股不炒市。
宏观&行业动态
穆迪上调中国今年GDP增长预测至1.9%
穆迪发布最新报告，指中国第二季实际经济反弹较预期强劲，将今年国内生产总值(GDP)增长预测由1%上调至1.9%，但有关修订并未反映其对内地经济展望的整体评估有实质改变，并维持对明年GDP增长预测在7%左右。
报告指出，中国的财政刺激措施，带动次季经济反弹，并反映在工业生产和固定资产投资的强劲增长。此外，公共部门的基础设施和房地产支出推动总投资，与此同时，与新冠病毒相关的医疗用品和电子产品需求增加，亦带动出口。
不过，穆迪表示，内地家庭消费和私营部门投资的复苏仍然疲弱，零售销售连续7个月录得按年收缩，反映即使内地疫情似乎受控，但消费信心仍低迷，对服务的需求或进一步减弱，而家庭需求恢复正常的速度将取决于可支配收入的改善情况。
穆迪预期，随着市民复工，将提高可支配收入，可望增强消费需求。虽然预期中国的实际经济活将逐步改善，但外部需求障碍及政府对经济的支持将逐渐减弱，均限制经济增长，而增长速度将取决于当其他因素减弱时，家庭消费可推动的程度能有多少。
中国第二季GDP按年增速超过预期升至3.2%，受惠于内地疫情防控形势向好，复工复产持续、供需明显改善。分析普遍认为，下半年，中国官方在宏观政策的支持仍属必要，特别是积极的财政政策要加快落地。
人行:人币汇率形成机制改革续市场化
人民银行货币政策司青年课题组撰文，人民币汇率形成机制改革将继续坚持市场化方向，坚持市场在人民币汇率形成中起决定性作用，优化金融资源配置；继续保持人民币汇率弹性，更好发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用。
文章指出，在退出常态化干预后，将继续通过多种方式合理引导预期，为外汇市场的有序运行和人民币在合理均衡水平上的基本稳定创造条件。「中国面临的外部冲击增多，不稳定性不确定性明显增强，汇率变动方向更加难以预测，只有增强人民币汇率弹性，才能帮助对冲外部不稳定性不确定性的冲击，保持货币政策自主性。」
文章提到，作为一个新兴经济体，有管理的浮动汇率制度是目前合适的汇率制度安排，继续坚持不进行外汇市场常态化干预，让市场供求决定汇率水平。人行外汇干预主要针对汇率无序波动和「羊群效应」，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
同时，中国的贸易和投资结构日趋多元化，对主要贸易和投资伙伴的汇率水平变动都将影响国际收支和内外部均衡。继续参考一篮子货币能有效增强汇率对宏观经济的调节作用和指示意义。
文章还谈到，人民币汇率是联系实体经济部门和金融部门、国内经济和世界经济、国内金融市场和国际金融市场的重要纽带，是协调好本外币政策、处理好内外部均衡的关键支点。
标普料中国四大行2024年资本缺口逾6万亿
标普表示，中国四大银行要满足旨在保护公众和金融体系不受大规模银行倒闭影响而设定的全球资本要求，将面临数万亿元(人民币‧下同)的资金缺口。
标普称，被视为全球系统重要性银行的工商银行( 01398 )、中国银行( 03988 )、建设银行( 00939 )和农业银行( 01288 )，若要符合总损失吸收能力要求，去年的资金缺口总计为2.25万亿元。
标普表示，随着银行盈利能力遭受新冠疫情冲击，到2024年这一缺口可能最高增至6.51万亿元。
野村料内地经济复苏动能下半年明显减弱
国际投行野村表示，尽管中国经济按年增速下半年预计继续恢复，但动能明显减弱，预计增速在4%至5%，政策方面则料不会有明显宽松但也不会收缩。
野村中国首席经济学家陆挺称，中国经济增长在第二季实现V型反弹，明显优于预期。展望下半年，服务业将逐步恢复，纾困和经济刺激政策的积极效果将会进一步显现，按年经济增速将呈现稳中向好的发展趋势。但该行预计，经济复苏的动能将在下半年明显减弱。
原因包括，报复性需求集中释放之后将会自然回落；抗疫物资的出口按年增速可能已经见顶；中国政府「房住不炒」的立场未变，政策调控可能会抑制房地产投资；全球疫情还在持续，中国国内的疫情防控与社交隔离措施可能会延续下半年；紧张的中美关系势必也会影响中国的出口与出口相关的制造业投资。
野村认为，当前市场对中国下半年经济增速的预期可能过于乐观，预计8、9月经济状况与7月相若，下半年在第二季3.2%的基础上要有明显上升，存在难度，增速4%至5%是比较合理的。
该行指出，政策方面，中央已从「战时状态」逐渐转向常态，更加强调建立疫情防控和经济社会发展工作协调机制，以及优化经济结构等中长期发展目标。这意味着中央几乎不会再出台新的大规模刺激政策，但预料中央也不会过早退出应对疫情冲击的逆周期政策。
陆挺表示，一方面不会出特别明显的新的宽松刺激政策，以微调为主，除非出现类似疫情复发的大事件；另一方面，未来几月也不会收紧政策，下半年还面临风险阻力还没到收缩政策的时候，要做的就是把政策落实好。
上市公司要闻
众安在线中期盈利飙逾4倍
众安在线( 06060 )公布，截至6月底止中期股东应占溢利4.9亿元(人民币‧下同)，按年飙升4.19倍。每股盈利0.33元，不派中期息。
期内，总保费67.67亿元，按年上升14.75%。
翰森制药中期盈利跌6%
翰森制药( 03692 )公布，截至6月底止中期股东应占溢利12.22亿元(人民币‧下同)，按年下跌5.73%。每股盈利0.21元，不派中期息。
期内，收入39.8亿元，按年减少13.48%。
美图中期亏损收窄至1595万人币
美图( 01357 )公布截至6月底止中期业绩，股东应占亏损1595.3万元(人民币．下同)，每股亏损0.4分。不派息。去年同期亏损3.71亿元。
期内，收入5.57亿元，按年增加20.14%。
截至6月底止，月活跃用户2.95亿人，按年上升4.6%。
小米中期盈利升31% 次季多赚1.3倍
小米集团( 01810 )公布，截至6月底止半年，股东应占溢利66.62亿元(人民币‧下同)，按年增长31.19%，每股基本盈利0.279元；不派中期息。
期内，收入1032.4亿元，按年增长7.87%。
单计第二季，股东应占溢利44.98亿元，按年升1.3倍，每股基本盈利0.189元。期内，收入535.38亿元，按年增长3.05%。
不过，小米上半年按非国际财务报告准则计量，经调整利润为56.74亿元，按年下跌0.74%。第二季经调整利润为33.73亿元，按年下跌7.2%。
小米表示，第二季度，全球疫情对整体智能手机市场带来较大影响，智能手机部分的收入为316亿元，按年下跌1.2%。次季智能手机销量为2830万部。与此同时，受益于中高端手机销量占比上升，全球智能手机平均售价持续提升，按年上涨11.8%，环比上涨7.5%。
第二季度，IoT与生活消费产品部分收入为153亿元，按年增长2.1%。疫情对集团部分产品的生产、运输、销售及发布节奏均带来影响，导致整体增速放缓。
互联网服务收入59亿元，按年增长29%。其中广告，游戏及其他增值服务均实现增长。今年6月，MIUI月活跃用户增长至3.435亿人，按年增长23.3%。其中，中国大陆的MIUI月活跃用户为1.097亿人。
小米表示，随着全球各地区逐渐解除对商业活动的限制，销量恢复明显，今年7月，在境外市场的智能手机日均激活量已经超过了今年1月疫情前的水平。
另外，小米宣布，林世伟获委任为首席财务官兼副总裁，将于10月8日开始担任有关职务。林世伟之前任瑞信亚太区投资银行资本市场部董事总经理及科技、媒体与电讯业务主管。
中手游中期盈利增11%
中手游( 00302 )公布，截至6月底止，中期股东应占盈利2.88亿元(人民币．下同)，按年升10.51%，每股盈利12.35分，不派中期息。
上半年，收益17.14亿元，按年增长12.09%
雷蛇中期亏损收窄至1734万美元
雷蛇( 01337 )公布，截至6月底止中期股东应占亏损1734.3万元(美元‧下同)，去年同期亏损4807.6万元。不派中期息。
期内，收益4.48亿元，按年增长25.31%。
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