每日投资策略
五大行业绩齐挫一成 恒指今日或承压
周五晚投资者关注美联储宣布维持允许一定范围的平均通胀，维持低利率水平的消息，美股三大股指集体收涨，标普首次收于3500点上方，纳指再创新高，道指涨逾160点；欧股普跌，金价涨逾2%，收复1970美元关口；美油布油跌幅均在0.2%以内。恒生指数周五高开49点，报25330点，恒指开盘后曾转跌，但随后快速回勇，股指逐步向上，尾盘涨幅有所收窄，上周全周累涨1.23%共计308.22点。截止至收盘，恒指涨0.56%，报25422.06点；国企指数跌0.19%，报10182.83点；红筹指数涨1.08%，报4073.4点。大市成交额1652.86亿港元。全天盘中最低见25258点，最高报25749点。
纳指每日反向-2X(7568)获得认购约50万美金。
周五晚美股三大股指集体收涨，刺激恒指夜期和港股ADR亦走高，而今晨新加坡HS50黑期有逾200点的涨幅，预料今日恒指高开。周末消息面上并未有太多利好或利空消息传出，投资者的情绪偏向中性，当前恒指已经在二万五附近震荡整固了较长时间，当前未见超卖信号，而成交量亦仍在继续配合，恒指的波动区间有逐渐上移的迹象。不过预料资金将继续关注业绩期公布业绩的企业，五大内银股昨日集体公布业绩，但在疫情的影响下表现均较差，或将影响内银股的股价，今日有可能会压低恒指整体走势。
宏观&行业动态
韩央行料中国经济保持复苏势头利好对华出口
南韩央行表示，预计中国经济将保持复苏势头，这将对南韩对华出口起到积极影响。
该央行中国经济组分析称，今后投资需求将带动经济增长，民间消费缓慢回升，足以消化吸收疫情对经济的冲击。加上全球产业链复工，中间产品出口逐渐复苏，弱势群体和中产阶层的购买力将逐渐增强。但与此同时，中美矛盾激化、疫情反弹可能性等可能会拖后腿。
据分析，中国经济复苏对南韩对华出口将产生积极影响，消费、建设投资等内需市场的恢复将利好以机械装备、运输机械等为主的韩国对华出口。但美国进一步限制中国的IT技术出口、中国力争实现科技自立等可能会成为制约对华出口的因素。
商务部:推动国内国际双循环全力稳外贸
中国商务部召开全国稳外贸工作会议，指新冠疫情仍在全球持续蔓延，世界经济严重衰退，国际贸易急剧萎缩，贸易壁垒明显增多，产业链供应链风险上升，中国外贸发展面临的形势更加复杂严峻；要推动国内国际双循环相互促进，全力以赴稳外贸。
商务部援引会议并称，内地外贸发展也面临诸多有利条件，包括国内超大规模的市场空间和外贸企业的创新精神。下一步要重点全力支持企业抓订单、加快培育外贸新业态和新增长点、稳定加工贸易、促进边境贸易发展、积极扩大进口、支持出口产品转内销。
商务部部长助理任鸿斌表示，面对突如其来的疫情对外贸发展造成的严峻挑战，国务院及时出台一系列超常规稳外贸政策措施。今年首7个月，内地外贸回稳向好、好于预期，也好于全球主要经济体。
国务院近日发布进一步做好稳外贸稳外资工作的意见明确，要进一步加强稳外贸稳外资工作，稳住外贸主体，稳住产业链供应链；包括加大财税金融支持，进一步扩大对中小微外贸企业出口信贷投放，以多种方式为外贸企业融资提供增信支持。
银保监:部分银行存一言堂及利益输送问题
中国银保监会副主席周亮撰文表示，股份制银行公司治理存在突出问题，如存在股权代持、隐形股东等问题；搞利益输送，将银行视为自己的「钱袋子」；内控机制虚化弱化，个别银行存在「一言堂」「家长制」，权力制衡流于形式。
银保监会网站刊登周亮署名文章，指出要持续加强股份制银行监管能力建设，结合发展特点，制定修订细化监管规则，形成股份制银行公司治理监管政策体系。
文章称，有的银行股东违规干预银行经营决策。个别银行股东甚至直接插手信贷审批，违规干预银行经营和人事任免，违规开展不当关联交易等，滋生较大风险隐患。
在内控机制方面，有的银行监事会、内外部审计形同虚设，监督功能失位，问责宽松软。个别银行股东监督失效，一些高管将银行资源作为个人资源来使用，形成内部人控制。有的银行重要制度缺失，有章不循、有规不依，金融案件和违法违规行为时有发生。
在战略规划和风险管理方面，有的股份制银行片面追求规模和速度，忽视质量和效益。有的银行信贷资源向产能过剩行业、地方融资平台、房地产行业过度倾斜，导致资源错配，影响宏观经济结构调整。有的银行偏离服务实体经济定位，开展金融「伪创新」，利用理财、同业或结构性工具将风险外化，造成较大交叉风险敞口。
周亮指出，个别银行在境内外盲目设立分支机构和子公司，进行跨业经营和监管套利，成为金融乱象的重要源头。
文章又强调，有效监管是良好公司治理的重要前提。要大力发展监管科技，探索运用大数据、云计算、人工智能等新技术改进公司治理监管方式手段，提升监管数字化水平；并强化金融管理部门和地方政府的协作，形成股份制银行监管合力，提升监管效能。
联交所就上市规则作出3项主要修订
联交所就《将有关首次公开招股及上市发行人的一般豁免及原则编纳成规以及《上市规则》非主要修订的咨询文件》刊发咨询总结，将就相关《上市规则》作出3项主要修订，修订将于今年10月1日生效。
其中，将以下曾被证券及期货事务监察委员会批准、具一般影响的豁免编纳成规，包括年度业绩及报告的刊发及分发；有关中国注册成立的发行人发行红股及资本化发行的股东批准规定；在联交所及内地交易所双重上市的中国注册成立的发行人的代价比率计算方法；在文件内注明股份代号。
将向新申请人及/或上市发行人授出豁免依据的一般原则编纳成规，即财务披露事宜、航空公司购置飞机、奖励计划，以及从事银行或保险业务的主板发行人的上市文件及交易通函中的营运资金声明。
另外，对《上市规则》作出多项非主要修订，令《上市规则》条文更清晰，以及将多项现时在指引信或上市决策中提供的行政指引编纳成规。
联交所共接获351份来自各界人士的回应意见，联交所经仔细审阅并按所接获的意见作适当修订后，决定采纳所有建议，但有关公司秘书的建议除外。
上市公司要闻
万科:未来拿地不高追也不过分保守
万科企业( 02202 )表示，对于有关重点房地产企业资金监测和融资管理规则，公司会作研究并尽快适应；尽管受新冠疫情及市场变化带来挑战，但公司长远对本身的适应能力有信心。在拿地方面，万科不会去追高，但也肯定不会过分的保守。
万科总裁祝九胜称，公司的资金和财务状况稳健，坚持「现金为王，手有余粮」。万科上半年的净负债比率在27%的低水平，且连11年现金流为正数。即使今年受到疫情及市场的挑战，但上半年公司的经营净现金流仍保持在226亿元(人民币．下同)的相对较高水平。
至于下半年的购地计划，万科首席运营官王海武称，不会去追高，但也肯定不会过分的保守。公司一直坚持稳健投资原则，目前在手资源可保证未来2至3年的发展，在不断关注市场及客户的变化下捕捉良好投资机会。
另外，万科拟以逾24亿元入股泰禾集团19.9%股份，可能成为后者第二大股东的交易。祝九胜指出，泰禾出问题，更多是资金和融资的问题，其本身的产品能力和基础能力很不错。入股能否落实取决三个要素，首先是泰禾自身的生存意识、求生欲；二是金融机构对这事情的理解程度；三是福建省政府及金融办会的取态。万科会全程参与事情，底线是不影响万科的股东权益及对事情观感等。
雀巢售内地水业务予青啤涉两品牌三工厂
国际食品巨头雀巢公司(Nestle)宣布，与青岛啤酒集团在内地进行战略合作，青啤将购买雀巢中国大陆的水业务。交易包括品牌「大山」、「云南山泉」、雀巢位于昆明、上海和天津的三家水业务工厂。根据双方的许可协议，青啤将在中国生产和销售「雀巢优活」品牌。
雀巢将把其在中国的上述水业务转让给青啤，包括雀巢在上海雀巢饮用水有限公司、天津雀巢天然矿泉水有限公司和云南大山饮品有限公司的全部股权。
双方并未公布涉及的收购金额，称此次战略合作将实现优势互补、资源共享，并会致力于无缝交接，不影响消费者、市场通路、客户、售点和员工。
雀巢在中国的水业务包括全球品牌「雀巢优活」和本地品牌「大山」、「云南山泉」。雀巢将保持其国际水品牌产品，包括Perrier、S.Pellegrino和Acqua Panna。
中行中期盈利跌11.5% 不良贷款率升
中国银行( 03988 )宣布，截至6月底止中期业绩，股东应占溢利1009.17亿元(人民币‧下同)，按年下跌11.51%，每股盈利0.32元，不派息。
期内，净利息收入1968.95亿元，按年增长8.37%；非利息收入900.88亿元，按年下跌5.17%，其中手续费及佣金收支净额503.42亿元，按年下跌0.44%。
上半年，集团净息差为1.82%，比上年同期下降1个基点，主要是受贷款市场报价利率(LPR)下行、美元降息等因素影响，资产端收益率呈下降趋势。
截至6月底，集团不良贷款总额为1983.82 亿元，不良贷款率为1.42%，较去年底升0.05个百分点，不良贷款拨备覆盖率上升至186.46%。
上半年，集团资产减值损失664.84亿元，按年增长97.46%。其中，集团贷款减值损失607.28亿元，按年增长70.01%。
截至6月底核心一级资本充足率为11.01%；一级资本充足率为12.82%；资本充足率为15.42%。
工行中期少赚11% 不良贷款双升
工商银行( 01398 )宣布，截至6月底止中期业绩，股东应占溢利1487.9亿元(人民币‧下同)，按年下跌11.4%，每股盈利0.42元，不派息。
期内，利息净收入3065.49亿元，按年增长2.42%，净利息差和净利息收益率分别为1.98%和2.13%，按年分别下降15个基点和16个基点。
非利息收入957.97亿元，按年增长0.9%，占营业收入的比重为23.8%。其中，手续费及佣金净收入889亿元，增长0.5%，其他非利息收益68.97亿元，增长7.7%。
上半年计提各类资产减值损失1254.56亿元，按年增26.5%，其中贷款减值损失1117.05亿元，按年增21.6%。截至6月底，不良贷款2699.61亿元，较去年底增加297.74亿元，不良贷款率1.5%，较去年底上升0.07个百分点。
6月底，核心一级资本充足率12.7%，一级资本充足率13.72%，资本充足率16%，均满足监管要求。
建行App推数字货币部分测试地区已开通
中国积极发展数字人民币，内地媒体报道，建设银行( 00939 )的应用程式(App)已经上线数字货币个人钱包，用户可以绑定银行卡开通。
报道指出，在建行App搜索「数字货币」，会出现数字钱包充值、数字货币两个子菜单，但点击数字货币，页面显示功能暂仍未正式对外提供服务。据悉，目前该功能仅在部分测试地区开通。
据了解，建行数字货币钱包支持付款、收款、扫一扫、转款等功能，类似于微信零钱。
内地在4月开始于深圳、雄安、成都、苏州的部分机关和事业单位，以数字货币发放工资、补贴。其中，雄安新区可以使用数字货币购物，但需要配合专门刷数字货币的POS机。
早前有报道指，包括工商银行( 01398 )、农业银行( 01288 )、中国银行( 03988 )、建行的四大内行，均已就数字人民币电子钱包进行内部测试，考虑到系统负荷等因素，现尚未大规模推广。
百胜中国本港第二上市集资最多196亿
百胜中国( 09987 )来港第二上市，据其递交予美国证券交易委员会的招股书显示，今次计划发售4191.07万股，其中约4%作公开发售，96%为国际配售。
每股招股价不高于468元，集资最多196.14亿元，高于之前传出集资约20亿美元(约156亿港元)。
按每手50股计算，入场费23635.8元。
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