每日投资策略
不确定因素较强 恒指料继续震荡
美国股市三大指数小幅收跌。截止收盘，道指跌0.35%，纳指跌0.28%，标普跌0.22%。欧股连跌三日，英股跌近2%。油价集体大跌，美油跌4%，险守40美元关口，布油跌3.31%。现货黄金涨超1%，白银突破25美元，伦铜创两年高位。比特币大涨突破1.3万美元，创一年多新高。恒生指数昨日高开126点，报24695点，恒指开盘后快速冲高，一度高见24903点，创一个半月新高，随后遇阻回落，大市跌幅曾仅剩83点，午后恒指维持窄幅震荡直至收盘。截止至收盘，恒指涨0.75%，报24754.42点；国企指数涨0.9%，报10077.78点；红筹指数涨0.67%，报3701.85点。大市成交额1095.04亿港元。全天盘中最低见24653点，最高报24903点。
南方东英恒指每日反向-2X(7500)获得认购约780万美金，港元货币ETF(3053 HK)非上市份额获得认购约150万港币。。
美股三大股指集体收跌，恒指夜期小幅收涨，但港股ADR走低，今晨新加坡HS50黑期亦现150点的跌幅，预料今日恒指将低开。回到港股市场，昨日恒指再度尝试突破24800点阻力位未果，市场情绪依旧较弱，大市成交量未见放大。而恒指在该阻力位下方震荡已经有一段时日，但仍未能突破，且美国大选也逐步临近，市场不确定性增加，恒指波幅或进一步扩大，短期料有回调的风险，投资者宜小心谨慎。
宏观&行业动态
周小川:人币国际化有双轨问题
内地媒体报道，人民银行前行长周小川在论坛表示，人民币国际化过程中仍有一些双轨问题，其中最主要是在股市，有A股、B股、H股、红筹股，它们的实际资产不一样，价格也不一样。
周小川指出，如果是同股不同权的产品，价格有较大差异可以理解，但是同股同权产品出现明显价差，主要或是因货币不可兑换、中间没有套利机制所造成，将来迈一大步必须把这些问题解决。
周小川又说，如果进一步推进资本项目可兑换，有些人会有一个简单的概念，就是百分之百自由化，但这个词历来是不这么说的，资本项目可兑换也不意味100%完全自由，现时全球都有反洗钱、反恐融资，很多金融交易、汇款都是需要受相关限制。
潘功胜:完善房地产金融审慎管理文件适时公布
人民银行副行长潘功胜表示，将推动完善房地产金融宏观审慎管理、开展跨境资金流动宏观审慎管理和统筹监管金融基础设施；目前相关三项政策工具文件已经制定完毕，将在合适的时间窗口对外发布。
他在2020金融街论坛年会上称，目前正在根据防范房地产金融风险和「稳地价、稳房价、稳预期」的需要，研究房地产贷款集中度、居民债务收入比、房地产贷款风险权重等政策工具，进一步完善促进房地产市场健康发展的长效机制。
潘功胜称，要完善宏观审慎政策的总体设计和治理机制，丰富宏观审慎管理工具箱；完善系统性风险的监测评估体系，重点健全房地产经营、外部市场、债券市场以及跨境资金流动等重点领域的宏观监测评估和预警体系，分步实施宏观审慎压力测试。
银保监:金融供给不平衡矛盾仍突出
中国银保监主席郭树清表示，金融供给不平衡不充分的矛盾仍然比较突出，既要发展超大型金融机构也要发展中小型机构；将继续支持金融科技的发展，并做好前瞻性的监管安排。
他在2020金融街论坛年会上称，中国金融科技运用在许多方面走在市场前列，银行的离柜交易率已经接近90%，一些互联网科技公司也积极开发金融业务，但金融科技的发展也带来一些问题。
郭树清称，必须高度注意数据隐私，寡头垄断等风险点，确保市场公平和金融稳定。
易纲:货币政策须把好供应总闸门
人民银行行长易纲表示，在今年抗疫特殊时期，宏观杠杆率有所上升，明年GDP增速回升后，宏观杠杆率将会更稳一些；货币政策需要把好货币供应总闸门，适当平滑宏观杠杆率的波动，使之长期维持在一个合理轨道上。
他在2020金融街论坛年会上发言称，要坚持和完善应对疫情一些行之有效的结构性金融政策，助力完成全年经济发展目标任务；要保持货币供应和反映潜在产出的名义国内生产总值增速基本匹配，尽可能长时间实施正常的货币政策。
易纲指出，要保持正常的、向上倾斜的收益率曲线，为经济主体提供正向激励，总体上有利于经济社会的可持续发展，有利于人民币资产的全球竞争力，强调货币政策要把握好稳增长和防风险的平衡，既不让市场缺钱，也不让市场的钱溢出来。
他又说，随着疫情对中国经济冲击高峰过去，经济活动逐步恢复正常，有的政策已经顺利完成阶段性任务，但支持小微民营企业、支持稳就业、支持绿色发展的政策措施将继续坚持，并进一步完善。
上市公司要闻
债券通境外发行系统成功上线
港交所( 00388 )公布，债券通公司成功上线新债易(ePrime)境外债券发行系统，并与中国农业发展银行合作，顺利完成首笔发行。
ePrime系统在境外运营，旨在为包括中资美元债、点心债等在内的各类境外债券的簿记、定价、分配提供一站式电子服务。
目前债券通公司已与渣打银行、中银香港( 02388 )、交行香港分行等13家境外承销商完成首批签约，共同推动境外债券发行效率的提升。
ePrime系统是债券通公司通过电子平台为一级市场参与机构提供发行支持。
是次与农发行合作的首笔发行包括3年、5年、10年三个期限，规模分别为22亿元(人民币‧下同)、15亿元，20亿元，共募集资金57亿元，发行收益率分别为3.05%、3.25%、3.80%。
药明巨诺招股入场费1.2万元
药明康德( 02359 )及美国朱诺治疗(Juno Therapeutics)共同创立的细胞疗法公司药明巨诺( 02126 )发行9769.2万股，本港发售占一成，招股价20元至23.8元，最多集资23.25亿元。
药明巨诺每手500股，入场费12019.92元。
股份将于今天起招股，下周三(28日)中午12时结束，下月3日在联交所买卖。
药明巨诺引入多名基石投资者，共认购1.5亿美元股份，占集资额最多达59.9%。基石投资者包括Rock Springs Capital、橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management)、Platinum investment management limited、Veritas Asset Management、RWC Asset Advisors各认购2000万美元股份；高瓴基金、太平资产管理、LVC Mi Holdings Limited各认购1000万美元股份；AVICT Global Holdings Limited认购1500万美元股份；Aranda Investments认购500万美元股份。
该公司表示，集资所得款项净额中，约30%将用于有关relma-cel的研发活动；约10%将用于建立专门的内部销售与营销团队将relma-cel推广至中国各地；约6 %将用于有关JWCAR129的研发活动；约28%将用于有关其他临床前候选产品(包括公司的JWATM203项目、JWATM204项目及Nex-G)的研发活动。
另外，约4%将用于透过行使Acepodia选择权获得Acepodia许可；约12%将用于新潜在收购及引进授权机会；约10%将用于营运资金及一般公司用途。
高盛(亚洲)及瑞银为联席保荐人。
中国恒大传寻求114亿贷款
外电引述知情人士透露，中国恒大( 03333 )在与银行就一笔114亿元的3年期优先抵押贷款进行洽谈，部分用于对11月份到期的80亿元优先贷款进行再融资。
日前，外电引述知情人士表示，恒大已于10月中旬全额偿还40亿元夹层融资，该笔融资用于购置湾仔商厦相关抵押债务的部分再融资，原定今年11月到期。
阿里影业料中期亏损收窄
阿里影业( 01060 )发盈警，预期集团于截至9月底止6个月期间，亏损按年收窄约55%至60%，去年同期亏损约3.9亿元(人民币‧下同)；未经审核收入减少约35%至40%，去年同期收入约15亿元。
该公司指，亏损收窄主要是销售及市场费用按年下降约90%所致，而收入减少主要是新冠肺炎疫情导致互联网宣发分部收入大减约70%所致。
阿里影业称，疫情为行业整体经营情况和市场环境所带来严峻挑战，未来将继续专注在影视全产业链的基础设施建设，提升产业的数字化能力。同时，继续依托阿里巴巴( 09988 )生态的优势，实现生态协同的经济效益，并对各业务板块在下半财年的增量保持积极乐观态度。
蚂蚁H及A股各发行16.7亿股
蚂蚁集团已通过港交所( 00388 )的上市聆讯，并获中证监同意其科创板IPO注册，蚂蚁今晚于上交所的初步招股文件显示，蚂蚁A股将发行不超过16.7亿股，如计及超额配售权，发行数量将扩大至不超过19.21亿股，当中初次战略配售数量约13.37亿股，占A股发行数量约80%，并占悉数行使超额配售权后的69.57%。A股股票代码为688688。
另外，蚂蚁H股将发行16.7亿股新股，与A股一样，同样设有约15%的超额配售权，而蚂蚁将向蚂蚁国际的B类及C类股份持有人，发行约32.56亿股H股。
阿里巴巴( 09988 )旗下的全资子公司浙江天猫技术将作为A股战略投资者，认购7.3亿股蚂蚁A股。
A股初步询价期为本周五(23日)，将于下周二(27日)刊登发行公告，网上及网下申购日为下周四(29日)，并须于11月2日缴纳认购资金，而挂牌日期则是尽快申请于上海科创板上市。
阳光房地整体物业组合租用率下跌
阳光房地产基金( 00435 )宣布2020/21年财政年度首季营运数据，截至9月底，整体物业组合租用率为85.1%，相对6月底的95.7%，下跌10.6个百分点。
该公司表示，租用率显著下降主要由于写字楼物业组合的租用率回落至80.4%，主要反映阳光中心一个主要租户的迁离所引致的过渡性空置期。相反，零售物业组合的租用率保持相对稳定的95.2%。
于9月底，整体物业组合之现行租金为每平方呎49.3元。写字樓物业组合及零售物业组合分别录得续租租金3.6%及6.9%负增长，阐明冠状病毒病的影响对两个界别带来更大的租金压力。
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