免费开户
客戶服務 > 快易打新 >

【快易打新】通才教育(02175)—山西省民办高等教育机构

2021-06-30 15:02

综合评价

集团在山西经营一所学院——山西工商学院,合共两个校区,2020/2021学年在校生17233名。集团收益主要来自学生缴纳的学费及住宿费,在在学校容量不变且招生人数较为稳定的情况下,收入将保持平稳,利润水平将取决于成本的高低。而并购与扩张可能受到政策制约及需要较长时间完成。建议谨慎参与认购。

 

背景及业务

中国通才教育集团为中国山西省的民办高等教育机构,主要在山西省太原市经营一所学院,即山西工商学院。该学院向本科生提供学士学位项目,共有36个专业及三个专业方向,其中包括会计学、审计学、土木工程及工商管理等。

学院设有两个校区,即龙城校区及北格校区,总面积约为481,504平方米,而建筑空间约为377,556平方米,亦设有两个省级实验教学示范中心、两个校级实验示范中心及一个实习实训基地。

于2017/2018及2018/2019学年,学院毕业生的初次就业率分别达至约94.2%及90.8%。

 

发行概况

市场:香港主板

股票代码:02175

招股日期:2021年6月30日至2021年7月7日

中签公布日期:2021年7月15日或之前

上市日期:2021年7月16日

每手股数:1000股

发售价:3.16港元至4.38港元

集资额:5.48亿港元

入场费:4,424.14港元

保荐人:国泰君安融资有限公司

 

发售股数

发售股份数目:1.25亿股

香港发售股份数目:1,250万股(10%)

国际发售股份数目:1.13亿股(90%)

 

集资用途

倘以发售价中位数3.77元计,售股所得款项净额约为4.18亿港元,主要供作:

  • 1.88亿元(45.0%)用作北格校区第四期建设工程;
  • 1.05亿元(25.0%)用作收购或投资增长潜力巨大的民办高等教育机构,或收购一幅地块;
  • 8,370万元(20.0%)用作有关龙城校区教学楼及宿舍的翻新及升级项目,以及用作购买教学设备及家具;
  • 余额4,170万元(10.0%)供作一般营运资金。

 

财务报表

 






行业概览

一般而言,中国普通教育体制可分为学历及非学历教育。学历教育包括基础教育(包括学前教育至高中教育)、中等职业教育及高等教育。学历高等教育可由专科学院或大学提供。学历教育体制为学生提供机会取得中国政府颁发的正式证书,而非学历教育体制仅让学生就其修读的培训及学习课程取得不获中国政府正式认可的结业证书。

中国教育行业于过去五年录得稳定增长,主要受政府公共开支与个人消费增长所推动。根据教育部的资料,中国教育行业的总收益由2015年的人民币36,129亿元增加至2019年的人民币50,175亿元,复合年增长率为8.6%。根据弗若斯特沙利文报告,预期中国教育行业的总收益将进一步增加至2024年的人民币72,780亿元,即2019年至2024年的复合年增长率为7.7%。

中国高等教育可分为公立高等教育机构(为由中国国家或地方政府成立及营运的高等教育机构)及民办高等教育机构(其通常由个人或私人实体成立)。根据弗若斯特沙利文报告,中国高等教育机构的收生人数由2015年的28.2百万名增加至2019年的33.2百万名,复合年增长率为约4.2%,并预期进一步增长至2024年的37.3百万名,即2019年至2024年的复合年增长率为约2.4%。

民办高等教育行业的总收益一直稳定增长,由2015年的人民币925亿元增加至2019年的人民币1,356亿元,复合年增长率为10.0%,并预期将继续增长至2024年的人民币1,984亿元,即2019年至2024年的复合年增长率为7.9%。中国民办高等教育的总收生人数由2015年的6.1百万名增加至2019年的7.1百万名,复合年增长率为3.8%,并预期将继续增加至2024年的8.0百万名,即2019年至2024年的复合年增长率为2.5%。中国民办高等教育的平均每年学费由2015年的人民币11,346元增加至2019年的人民币14,245元,复合年增长率为5.9%,预计于2024年将增至人民币18,535元,即2019年至2024年的复合年增长率约为5.4%。

 

竞争优势

    • 山西省领先的民办高等教育机构,历史悠久,增长成绩骄人,且拥有丰富产业经验;
    • 应用型课程设置,专注教授实用技能,让学生做好随时步入职场的准备;
    • 透过联合课程组合设计、学生培育及实训计划,积极与各行各业公司合作;
    • 处于有利位置,受惠于山西省对民办高等教育和技术人才的市场需求日增;及
    • 有良好往绩记录的经验丰富、稳定完善的管理团队和具有广泛教学经验、高质量的教师。

 

风险因素

    • 山西省领先的民办高等教育机构,历史悠久,增长成绩骄人,且拥有丰富产业经验;
    • 应用型课程设置,专注教授实用技能,让学生做好随时步入职场的准备;
    • 透过联合课程组合设计、学生培育及实训计划,积极与各行各业公司合作;
    • 处于有利位置,受惠于山西省对民办高等教育和技术人才的市场需求日增;及
    • 有良好往绩记录的经验丰富、稳定完善的管理团队和具有广泛教学经验、高质量的教师。

风险声明

1、本报告及所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用,仅代表作者个人观点,不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请。国都香港不一定采取任何行动,确保本报告涉及的证券适合所有投资者。

2、国都香港其控股公司及或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其他责任)。

3、阁下在决定是否投资于有关股份之前应参阅有关招股章程中关于该上市(招股)公司以及拟议的要约的详细资料。投资新股并不一定产生盈利,可能会招致损失,证券价格亦可能会剧烈波动甚至变得毫无价值。