【快易打新】QUANTUMPH-P(02228)——一个基于量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动的创新型研发平台

综合评价

晶泰科技是一个基于量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动的创新型研发平台。该公司采用基于量子物理的第一性原理计算、人工智能、高性能云计算以及可扩展及标准化的机器人自动化相结合的方式，为制药及材料科学（包括农业技术、能源及新型化学品以及化妆品）等产业的全球和国内公司提供药物及材料科学研发解决方案及服务。2014年，基于云的计算能力开始呈指数级增长，该公司的联合创始人敏锐地意识到这将会使高精度及快速的大规模计算成为现实。该公司由三位麻省理工学院的博士后物理学家于2015年创立，以基于量子物理的第一性原理计算及人工智能能力为支撑，寻求以超过传统的替代方法的速度及规模改变药物及新材料的设计与发现方式。2016年，该公司参加了辉瑞举办的全球晶体结构预测（「晶体结构预测」）盲测并实现准确预测，从而与辉瑞在技术创新和药物研发方面建立了长期的战略重要合作伙伴关系。此后，就技术优势而言，该公司逐渐成为提供固态研发计算服务的全球领导者。该公司的晶体结构预测能力及与辉瑞的长期合作，最终使该公司能够帮助缩短确认用于Paxlovid开发及生产的最佳结晶药物形式所需的时间，在全球抗击SARS-CoV-2的关键时刻成为全球首个获得FDA批准的COVID-19口服疗法。综合来看，该公司是技术优势全球领先的基于量子物理、人工智能赋能药物与材料科学研发平台，是基于量子物理、人工智能赋能及机器人驱动的综合技术平台，但该行业较新，竞争激烈且风险因素较多，建议投资者理性投资。

背景及业务

晶泰科技建立了一个专有的综合技术平台，该平台集成了高性能云计算赋能的计算器式工具，包括基于量子物理的第一性原理计算和人工智能，用于干实验室计算和评估以及机器人自动化的湿实验室实验。该公司的平台旨在利用湿实验室生成的实验数据改进干实验室计算，并透过从干实验室计算中获得的见解提高湿实验室的效率。与此同时，该公司的湿实验室积累了大规模、高质量及一致的数据，为该公司形成包含感知、生成、预测、决策、计划和执行的死循环大型模型提供了基础。根据弗若斯特沙利文的资料，该公司是世界上少数同时拥有基于量子物理的第一性原理计算、人工智能技术及自动化湿实验室能力的药物及材料科学研发公司之一。因此，该公司相信，该公司现在已经做好充分的准备，能够抓住人工智能、计算能力、数据分析以及可扩展和标准自动化日益重要的结合为新型药物及材料的设计与发现带来的机遇。该公司相信，基于量子物理的计算、人工智能和机器人自动化技术将像工业时代的水和电一样，成为支撑人工智能时代药物及材料科学研发不可或缺的基本基础设施的组成部分。

发行概况

市场：香港主板

股票代码：2228

招股日期：2024年6月4日至2024年6月6日

中签公布尔日期：2024年6月12日或之前

上市日期：2024年6月13日

发售价：5.03-6.03港元

每手股数：1000股

入场费：6,090.81港元

保荐人：中信证券

发售股数

发售股份数目：187,373,000股

香港发售股份数目：9,369,000股（5%）

国际发售股份数目：178,004,000股（95%）

所得款项用途

该公司估计，假设发售价为每股发售股份5.53港元（即发售价范围的中位数）以及超额配股权未获行使，该公司将自全球发售收取所得款项净额约941.1百万港元（经扣除包销佣金及该公司就全球发售已付或应付的估计开支）。该公司拟将全球发售所得款项净额用作以下用途：

• 约75.0%或705.8百万港元将用于持续提升该公司的研发能力及解决方案提供能力；
• 约15.0%或141.2百万港元将用于提升该公司在国内外的商业化能力；及
• 约10.0%或94.1百万港元将用于营运资金和一般公司用途。

财务报表

(截至12月31日止年度)

                   单位：人民币千元

行业概览

全球自动化市场规模由2018年的1,448亿美元增至2022年的2,151亿美元，CAGR为10.4%。在机器人及人工智能技术进步的推动下，全球自动化市场规模预计将由2023年的2,346亿美元进一步增至2030年的4,715亿美元，CAGR为10.5%。中国自动化市场规模由2018年的254亿美元增至2022年的440亿美元，CAGR为14.7%，并预计将由2023年的489亿美元进一步增至2030年的1,146亿美元，CAGR为13.0%。在自动化市场的各个板块中，自动化在医疗保健及材料科学方面（包括石化、电池及显示器板块）的应用预计将大幅增长。医疗保健板块自动化的全球市场规模预计将由2022年的155亿美元增至2030年的632亿美元，CAGR为19.2%；石化板块自动化的全球市场规模预计将由2022年的67亿美元增至2030年的153亿美元，CAGR为11.0%；电池板块自动化的全球市场规模预计将由2022年的104亿美元增至2030年的214亿美元，CAGR为9.5%；及显示器板块自动化的全球市场规模预计将由2022年的9亿美元增至2030年的20亿美元，CAGR为9.9%。

竞争优势

• 技术优势全球领先的基于量子物理、人工智能赋能药物与材料科学研发平台
• 基于量子物理、人工智能赋能及机器人驱动的综合技术平台
• 一群知名客户、合作者和知名投资者
• 对该公司的客户和合作者的有意义价值以及该公司生态系统内的协同作用
• 远见卓识的高级管理层团队和拥有科学专业知识的优秀骨干员工

风险因素

• 该公司在商业上的成功取决于该公司的死循环综合技术平台及技术能力以及该公司的客户及合作者对彼等的接受程度。未能保持该公司的技术优势或该公司的平台或技术未能获得市场认可，可能会对该公司在商业上的成功造成重大不利影响。
• 该公司经营所在行业具有不断变化的特点。如果该公司无法升级、增强或创新该公司的技术及解决方案，该公司的业务可能会受到不利影响。
• 该公司拟继续在研发方面作出大量投资，因而可能会在短期内对该公司的盈利能力及经营现金流量造成不利影响，亦可能无法取得该公司预期实现的结果。倘该公司的关键研发雇员终止与该公司的关系或与竞争对手建立关系，该公司的研发活动可能会受到不利影响。倘该公司的研发结果不准确或不完整，该公司的业务及声誉可能会受到损害。
• 该公司于解决方案及服务商业化方面的经营历史及经验有限，这可能会使该公司难以评估当前的业务和预测未来的业绩。
• 该公司的过往业绩未必能预示该公司的未来增长，该公司可能无法于未来维持类似的增长或管理该公司的增长。
• 该公司的潜在市场规模以及对该公司的解决方案及服务的需求可能不如该公司预期般迅速增长，这可能对该公司的业务及前景造成重大不利影响。此外，该公司参与的市场竞争激烈，倘该公司不能有效竞争，该公司的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
• 该公司参与的市场竞争激烈，倘该公司不能有效竞争，该公司的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
• 倘该公司无法留住现有客户或吸引新客户，该公司的业务、财务状况及经营业绩均将受到影响。
• 该公司在商业上的成功在很大程度上取决于该公司于不侵犯、盗用或以其他方式侵犯第三方知识产权的情况下开展业务的能力。

风险声明

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